降價謀量、賣技術(shù)求生，零跑汽車困于“兩難”

圖片來源：度哥

(資料圖)

2023年4月攝于上海車展

有著“車圈小米”之稱的零跑汽車（09863.HK）最近有些矛盾，一邊欲借賣技術(shù)填補巨額虧損的窟窿，一邊又想靠降價虧錢殺入造車新勢力頭部。

根據(jù)8月2日的最新消息，大眾旗下捷達品牌正在與零跑汽車談合作，一汽-大眾很有可能“買斷”零跑的某一代平臺技術(shù)，用來助力捷達品牌的電動化轉(zhuǎn)型。

無獨有偶。不久之前，零跑汽車還被傳出與境外企業(yè)有接觸，正在洽談技術(shù)合作，有望成為首個技術(shù)出海的中國新勢力車企。

對于零跑汽車來說，能夠賣技術(shù)無疑是好事，多年來宣稱的“全域自研”有了“回血”路徑。雖然其目前已實現(xiàn)走量，但盈利仍然堪憂。僅今年一季度就虧損了11.33億元，去年全年虧損達51.09億元。

不過，與賣技術(shù)傳言相伴而來的還有零跑汽車再次官降的消息，降價車型包括兩款C11車型和三款C01車型，最高降幅達2萬元。而在今年3月初，零跑汽車已經(jīng)進行過一次全系大降價，且力度驚人，最高降幅逼近6萬元。

零跑汽車可謂是在“流血”換領(lǐng)跑。如果能靠技術(shù)賺錢倒也值得稱贊，問題是其“全域自研”的成色一直遭到質(zhì)疑，2022年研發(fā)投入為14.11億元，遠低于“蔚小理”。這種情況下，零跑汽車如何講好銷量、利潤雙贏的故事？

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技術(shù)成色存疑

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最近一段時間，大眾汽車入股小鵬汽車，旗下奧迪品牌購買智己汽車制造平臺的事情被熱烈討論。誰也沒想到，幾天之后，零跑汽車也成了大眾的“緋聞對象”。

據(jù)財聯(lián)社報道，有知情人士稱，繼小鵬之后，大眾旗下捷達品牌正在與零跑汽車談合作。目前一汽方面已下發(fā)了內(nèi)部文件，若合作達成，捷達將主攻經(jīng)濟型電動車市場，并將像一汽奧迪將營銷公司遷至杭州。與大眾與小鵬合作方式不同，這次一汽-大眾很有可能“買斷”零跑的某一代平臺技術(shù)。

另有一汽-大眾內(nèi)部人士表示，公司確與零跑方面有接觸，但具體情況并不知情。而零跑汽車對此的回應(yīng)則是“不予置評”。

這一消息不是空穴來風(fēng)。在此之前，零跑汽車就已傳出將賣技術(shù)，只不過對象是境外企業(yè)。一旦合作達成，零跑將成為首個技術(shù)出海的中國新勢力車企。當(dāng)時零跑方面的回應(yīng)同樣是“不予置評”。

而在7月31日舉辦的零跑汽車全新電子電氣架構(gòu)發(fā)布會上，零跑科技創(chuàng)始人、董事長、CEO朱江明向現(xiàn)場媒體表示：“零跑不僅要做一家汽車公司，還要做一家技術(shù)輸出的公司?！辈⑼嘎叮澳壳氨容^確定的有兩家（企業(yè)），一家將是整車技術(shù)授權(quán)的合作模式，另一家會是下車體架構(gòu)的授權(quán)合作”。

雖然具體合作對象和合作細節(jié)尚未明確，但無疑零跑汽車已經(jīng)準(zhǔn)備走技術(shù)共享的路線，技術(shù)輸出也有望成為其在整車銷售之外的第二個利潤來源。只是零跑在新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)實力到底如何？

朱江明曾說過，零跑不是互聯(lián)網(wǎng)造車，更不是傳統(tǒng)造車企業(yè)，而是一家擁有IT基因的汽車公司，希望零跑成為汽車界的“華為”。為此，他堅持“全域自研”，不僅自主研發(fā)三電技術(shù)、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)、自動駕駛技術(shù)等核心技術(shù)，而且連硬件也從底層開始搭建，并且自己生產(chǎn)。

這一策略主要是為了對標(biāo)特斯拉。目前在新興電動汽車公司中，只有特斯拉是擁有智能電動汽車完整自主研發(fā)能力以及掌握核心技術(shù)的廠家，而國內(nèi)的其他新勢力們都主要集中在軟件領(lǐng)域。

因此在對外宣傳中，我們可以看到，一直堅持全域自研是零跑汽車的驕傲，認為正是基于此，零跑才有能力深度開發(fā)核心技術(shù)。在最近正式發(fā)布全域自研最新成果“四葉草中央集成式電子電氣架構(gòu)”時，零跑再次提到了這點。

既然是全域自研，研發(fā)成本必然高，但從研發(fā)投入看，零跑汽車遠不及“蔚小理”，更不用提和比亞迪、特斯拉對比。

數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年，零跑研發(fā)開支分別為3.58億元、2.89億元、7.40億元、14.11億元。而蔚來、小鵬、理想僅去年在研發(fā)上的投入就分別達到108.36億元、52.15億元、67.8億元，況且人家還沒有自稱“全域自研”。

再來看比亞迪和被零跑當(dāng)作對標(biāo)對象的特斯拉，去年研發(fā)投入均超過200億元，算下來是零跑去年的10多倍。

另外，從專利數(shù)量來看，據(jù)天眼查信息，截至目前，浙江零跑科技股份有限公司專利信息有2025條，遠低于廣州小鵬汽車科技有限公司的2992條。

這樣一對比，零跑汽車的全域自研到底含金量有多少就需要打個問號了。慶幸的是，零跑汽車在這方面的宣傳還算到位，已經(jīng)打上了“技術(shù)派”的標(biāo)簽，讓技術(shù)輸出有了可能。

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“流血”降價沖量

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為什么要出售技術(shù)？說到底還是為了“錢”。在持續(xù)虧損和毛利率為負的情況下，其想賺錢的心有多迫切可想而知。

數(shù)據(jù)顯示，2019年到2022年，零跑汽車分別虧損9.01億元、11億元、28.46億元和51.09億元，連續(xù)4年虧損，且呈現(xiàn)虧損逐年擴大的趨勢，累計虧損總額近100億元。今年一季度虧損還在持續(xù)，達到11.33億元。

現(xiàn)金流方面，截至2022年底，零跑持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為69.49億元，同期蔚來、理想和小鵬分別為455億元、584.5億元和382.5億元，零跑手上的資金還沒有人家零頭多。

其實，零跑在新勢力中銷量并不差，可以說是在前列陣營。官方數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的7月，零跑實現(xiàn)交付14335輛，創(chuàng)下交付量新高。其中C系列交付超過12000量，占比約85%，C11車系交付超9200輛。1-7月，零跑汽車累計交付5.89萬輛。

然而，零跑汽車卻陷入了越賣越虧的怪圈。根據(jù)零跑汽車發(fā)布的2022年財報，2022年公司實現(xiàn)營收123.85億元，同比增加295.4%；凈虧損達51.09億元，同比擴大79.52%。

營收增長很好理解，離不開持續(xù)增長的交付量。去年全年，零跑汽車總交付量為11.12萬輛，同比增加154.1%。其中，低價車型T03交付量為6.19萬輛，同比增加58.2%；高端點的C11交付量為4.44萬輛，同比增加1019.1%。

但按2022年零跑汽車總交付量11.12萬輛，虧損51.09億元來計算，相當(dāng)于其去年每賣一輛車虧損達4.59萬元。今年亦然，一季度交付10509輛，虧損11.33億元，每賣一輛虧得越多。

如果上述算法過于簡單粗暴，那么可以再觀察下零跑汽車的毛利率。財報顯示，2019年-2022年，其毛利率分別為-95.7%、-50.6%、-44.3%和-15.4%；今年一季度依然未轉(zhuǎn)正，毛利率為-7.8%。新造車企業(yè)毛利率低的不少，但持續(xù)為負的真不多見。

就是在這種情況下，零跑汽車還在“流血”降價，以沖銷量。先是在今年3月，零跑宣布對全系車型大降價，其中新款T03起售價降了2萬多元，C01降價近6萬元，C11純電版降了3萬元。

此番操作下來，嘴上說著要沖擊中高端的零跑，產(chǎn)品序列已經(jīng)完全下沉到了20萬元以下，起售價最高的C11也只有15.58萬元起。

來到8月，零跑汽車再次官宣降價。從2023年8月1日零時起對旗下C11純電和C01部分中高配版本車型售價進行調(diào)整，調(diào)價車型包括C11 650智享版、C11 580四驅(qū)性能版、C01 606智享版、C01 717智享版、C01 630四驅(qū)性能版，最高下調(diào)2萬元。

從此前的銷量結(jié)果來看，降價這招確實有效，但恐怕零跑汽車接下來的毛利率數(shù)據(jù)依舊不會好看。并且伴隨降價而來的，還有減配、質(zhì)量投訴風(fēng)波。試想一下，假如一家車企長期處于虧損、賺不到錢，你寄望于它的品控能有多好，以價換量不是健康發(fā)展的長久之計。

短時間內(nèi)要“回血”，技術(shù)輸出是一個好的選擇。不過要講好銷量、利潤雙贏的故事，零跑汽車還需要做出更多的努力。

作者 | 劉媛媛&張雪梅

來源 | 車圈能見度（CarVisibility）

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