銀行、券商、私募等多路機(jī)構(gòu)正爭相入局“逐鹿”公募牌照。近日，個(gè)人系公募匯百川基金、銀行系公募蘇新基金相繼獲準(zhǔn)設(shè)立。與此同時(shí)，外商獨(dú)資公募也跑步進(jìn)場(chǎng)，路博邁基金管理（中國）有限公司近日獲得公募基金業(yè)務(wù)許可證，官宣正式展業(yè)。而據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至目前，正在排隊(duì)候批的基金公司還有22家。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著監(jiān)管對(duì)公募基金制度不斷優(yōu)化，基金公司發(fā)起人趨于多元化，公募牌照有望不斷“上新”。不過，隨著公募基金管理人的不斷擴(kuò)容，行業(yè)競(jìng)爭也日趨激烈。

16家基金公司進(jìn)入“審查”階段

證監(jiān)會(huì)披露的《證券、基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理》信息顯示，截至11月25日，除11家公司中止審查外，目前正在排隊(duì)候批的基金公司共有22家。其中，開源證券擬申報(bào)設(shè)立的鵬安基金管理有限公司（下稱“鵬安基金”）于近日收到證監(jiān)會(huì)反饋意見，主要就開源證券對(duì)擬設(shè)立的鵬安基金的管控能力、鵬安基金辦公地、相關(guān)公司之間的利益沖突與輸送等進(jìn)行了問詢。

此前，外資機(jī)構(gòu)聯(lián)博香港有限公司（下稱“聯(lián)博香港”）擬設(shè)立聯(lián)博基金管理有限公司（下稱“聯(lián)博基金”）于今年3月獲證監(jiān)會(huì)反饋意見，證監(jiān)會(huì)要求聯(lián)博香港就聯(lián)博基金設(shè)立后系統(tǒng)跨境部署、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)（如涉及）的相關(guān)安排進(jìn)行說明；同時(shí)補(bǔ)充提供相關(guān)主要合伙人（如出資比例5%以上）信息等。

數(shù)據(jù)顯示，目前排隊(duì)候批的22家基金公司中，共有16家處于“審查”階段，6家尚處“受理”階段。其中，私募機(jī)構(gòu)北京佑瑞持投資管理有限公司擬申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的佑瑞持基金管理有限公司處于“受理”階段。多家外商獨(dú)資公募如范達(dá)基金管理有限公司、施羅德基金管理（中國）有限公司等目前也均處于“審查”階段。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，今年，證監(jiān)會(huì)針對(duì)公募基金制度不斷優(yōu)化，允許和鼓勵(lì)券商、銀行、外資、個(gè)人等多種類型資本開展公募業(yè)務(wù)，導(dǎo)致各路資本競(jìng)相申請(qǐng)公募牌照。

頭部效應(yīng)料將更明顯

據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，存續(xù)基金數(shù)量已經(jīng)從2013年末的1552只增加至2021年末的9288只，年均復(fù)合增長率25.06%；基金凈值從2013年末的42213.10億元增加至2021年末的255625.05億元，年均復(fù)合增長率達(dá)25.25%。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，公募基金管理人數(shù)量共有154家，產(chǎn)品數(shù)量共有10263只，管理規(guī)模超26萬億元。

公募基金行業(yè)競(jìng)爭也愈發(fā)激烈。日前，全球投資研究機(jī)構(gòu)晨星發(fā)布的《中國公募基金管理人發(fā)展分析報(bào)告（1998-2022）》（下稱“報(bào)告”）顯示，公募基金管理人的注冊(cè)審批與監(jiān)管動(dòng)向息息相關(guān)。歷經(jīng)24年的發(fā)展，基金公司設(shè)立門檻降低，類型趨于多元化。從股東類型來看，公募基金管理人發(fā)展初期主要以券商系和信托系為主，而后，銀行系、保險(xiǎn)系、互聯(lián)網(wǎng)系、個(gè)人系、私募系、地產(chǎn)系、期貨系、外資系等基金公司不斷進(jìn)入市場(chǎng)。其中，券商系公募基金規(guī)模占據(jù)半壁江山。截至2022年6月30日，券商系公募數(shù)量為67家，占比43%；規(guī)模為142487.53億元，占比54.72%。

報(bào)告表示，隨著公募基金管理人的不斷擴(kuò)容，行業(yè)競(jìng)爭也日趨激烈。從市場(chǎng)份額的搶占、到業(yè)績的比拼、再到費(fèi)率的高低，各基金公司的競(jìng)爭無處不在。而受益于品牌光環(huán)、規(guī)模效應(yīng)和渠道支持等因素，成立較早的大中型基金公司具備明顯的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致大部分市場(chǎng)份額長期集中于少數(shù)基金公司，頭部效應(yīng)越發(fā)明顯。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、中國市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員付立春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，公募基金的數(shù)量及管理規(guī)模不斷發(fā)展，在市場(chǎng)中發(fā)揮的作用也越來越大，表明中國的資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化和專業(yè)化的程度也在不斷提高。目前，相對(duì)私募基金的規(guī)模及其他機(jī)構(gòu)參與者而言，公募牌照仍有擴(kuò)展空間。而隨著新的入局者不斷涌現(xiàn)，公募行業(yè)競(jìng)爭加劇，分化格局也更加明顯。

田利輝也表示，更多公募牌照的發(fā)放，意味著公募基金行業(yè)競(jìng)爭的加劇，對(duì)于存量基金公司是壓力也是挑戰(zhàn)，有望督促公募基金公司及時(shí)優(yōu)化組織、提升效率和增強(qiáng)核心競(jìng)爭力。更多的公募基金公司競(jìng)業(yè)，意味著投資者有了更多的投資選擇，理論上可以提供更好的投資服務(wù)。同時(shí)，有利于更多的機(jī)構(gòu)資本和專家投資進(jìn)入證券市場(chǎng)，更好地推動(dòng)資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，有望穩(wěn)定或提升投資者回報(bào)。

“監(jiān)管鼓勵(lì)公募基金的發(fā)展，發(fā)放新的公募牌照，有利于行業(yè)良性競(jìng)爭，為持有人提供更豐富，更優(yōu)秀的資管產(chǎn)品，而對(duì)于存量公募基金公司來說，必須積極應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭，提高投研能力和服務(wù)能力?！比A林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示。

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